23231327

IQPlus, (21/8) - Sebagian besar indeks saham Asia bergerak menuju penurunan mingguan pada hari Jumat karena tekanan di pasar obligasi global belum menunjukkan tanda-tanda mereda, sementara kebuntuan diplomatik di kawasan Teluk mendorong harga minyak ke level tertinggi dalam satu bulan dan terus menyoroti risiko inflasi.

Imbal hasil (yield) obligasi pemerintah AS (Treasuries) kembali naik setelah intervensi tak terduga dari Departemen Keuangan pada hari Rabu hanya memberikan jeda sesaat dari aksi jual.

Kenaikan ini terjadi meskipun Menteri Keuangan AS Scott Bessent menyatakan ia dapat meningkatkan pembelian kembali obligasi pemerintah dan melontarkan gagasan konsolidasi fiskal.

Para analis meragukan kemampuannya menemukan langkah pemangkasan belanja yang cukup untuk secara signifikan menekan defisit anggaran yang melampaui 6% dari produk domestik bruto (PDB), mengingat beban bunga saja tahun ini mencapai US$1,2 triliun.

"Secara historis, pasar cenderung melawan ketika mereka meyakini faktor fundamental seperti rekor tingkat utang dan defisit yang sangat besar berpihak pada mereka, dan intervensi lebih lanjut bisa menjadi terlalu mahal untuk ditanggung," ujar Steven Zeng, seorang ahli strategi di Deutsche Bank.

"Ada juga potensi risiko terhadap kredibilitas institusional Departemen Keuangan jika pendekatan aktifnya mengikis kepercayaan dan manfaat yang telah dibangun selama bertahun-tahun melalui kepatuhan pada kerangka kerja yang teratur dan dapat diprediksi," tambahnya.

Investor menunjukkan keraguan mereka dengan mendorong kembali imbal hasil obligasi tenor 30 tahun ke level 5,25%, sementara imbal hasil tenor 10 tahun mencapai 4,71%. Pasar menganggap level 5,30% kini sebagai ambang batas tekanan bagi Departemen Keuangan, mirip dengan level 160,00 yen bagi para pembuat kebijakan Jepang.

Imbal hasil yang lebih tinggi meningkatkan biaya utang secara global tepat saat perusahaan-perusahaan teknologi raksasa melakukan pinjaman besar-besaran untuk mendanai belanja modal (capex) kecerdasan buatan (AI) sekaligus meningkatkan tingkat diskonto terhadap laba perusahaan dan menantang valuasi saham.
Tekanan tersebut terlihat jelas pada indeks Nikkei (.N225) yang turun 0,8%, menjadikan total penurunan mingguan sejauh ini mencapai 4,4%.

Indeks Korea Selatan (.KS11) dan Taiwan (.TWII) memang sempat menguat tipis, namun tetap mencatatkan penurunan secara mingguan. Indeks saham Asia-Pasifik di luar Jepang milik MSCI (.MIAPJ0000PUS) naik 0,5%.

Di Eropa, kontrak berjangka EUROSTOXX 50 dan DAX sedikit melemah, sementara kontrak berjangka FTSE turun 0,1%. Di Wall Street, musim laporan keuangan yang sangat kuat memberikan dukungan, dengan kontrak berjangka S&P 500 naik 0,1% dan kontrak berjangka Nasdaq menguat 0,2%.

Seluruh sektor perdagangan terkait AI menghadapi tantangan besar pekan depan saat Nvidia (NVDA.O) merilis laporan keuangannya; prospek perusahaan mengenai permintaan infrastruktur dan pendapatan pusat data menjadi faktor penentu yang sangat penting.

Pada hari Kamis, Walmart (WMT.O) menunjukkan dampak ketika ekspektasi tinggi tidak terpenuhi, dengan sahamnya anjlok 9% akibat angka penjualan yang berada di bawah perkiraan. (end/Reuters)